导读： 铝电解电容器制造对生产环境要求极高，尤其对氯离子、硫酸根离子、铜离子、铁离子的要求更为严格，公司致力于生产国际一流的电容器，将环境管理作为日常管理的一部分。所有车间采用进出两道门管控，车间外围采用玻璃封闭隔离；公司还从细节着手，严控源头，进行精细化管理。

  艾立华：经过多年的建设，本公司已形成了集“危机文化”、“务实文化”、“和谐文化”、“品质文化”、“服务文化”和“形象文化”等为一体，具有自身鲜明特色的企业文化体系。

  在未来几年内，本公司将继续深化企业文化建设：一是，广泛发动员工热情参加公司新时期价值理念体系的构建，强化员工对公司价值理念的认同感并自觉以公司价值理念作为自己工作中行为的指针和出发点；二是，快速推进CIS战略和VI规范应用，建立企业形象识别系统，从而对外构建起鲜明企业形象特征。

  王安安：公司是国内铝电解电容器专业生产企业，长期致力于铝电解电容器的生产与研发，积累了丰富的铝电解电容器技术开发经验。目前正在从事的研发项目情况如下：（1）LED照明专用缩体化、长寿命铝电解电容器：（2）耐150℃超高温铝电解电容器的研发；（3）太阳能、风能发电专用长寿命铝电解电容器；（4）超级电容器；（5）900VF超高电压化成箔的开发；（6）叠层固态铝电解电容器；（7）-55℃超低温、超低阻抗铝电解电容器的研制。

  王安安：报告期内，主要客户为欧司朗、松下、比亚迪(002594,股吧)、雷士、立达信、镇江强凌、浙江阳光照明(600261,股吧)、长虹、格力、美的、赛尔康和普联等。

  王安安：铝电解电容器的生产要高清洁的制造环境，对温度、湿度、灰尘等的控制较为严格。公司新建的现代化工厂，在车间环境、工序控制、信息传递等方面采用了许多先进的管理理念，达到世界一流水平，不仅生产效率高而且有效的保证了公司产品质量。

  公司根据铝电解电容器生产流程的特点，采用全新的理念布置各工序、仓库的位置，使人流、物流、信息流高效运行。通过科学的规划，合理设计各工序、设备的摆放位置，使人员在车间内运动距离最短化；通过种种运输设备的选用，如传送带、液压车、以及各种生产运输车等，使车间内的物流实现了效率最高化；通过采用各种先进的信息管理系统，使各工序之间的信息传递准确及时；通过独立开发的先进品质管理软件，实现了品质管理与生产流程控制的有机结合。

  铝电解电容器制造对生产环境要求极高，尤其对氯离子、硫酸根离子、铜离子、铁离子的要求更为严格，公司致力于生产国际一流的电容器，将环境管理作为日常管理的一部分。所有车间采用进出两道门管控，车间外围采用玻璃封闭隔离；公司还从细节着手，严控源头，进行精细化管理。

  公司不断地学习世界先进制造业的管理经验，引进、消化和吸收世界成熟的生产管理工具和手段，使公司的生产处于世界一流水平。

  王安安：公司是全球第八大铝电解电容器制造商，2006年至2014年连续九届入选中国电子元件百强企业。公司在节能照明领域处于明显的优势地位，客户涵盖了全球节能照明领域绝大多数有名的公司。近年来自主开发的技术已获得国家专利68项。公司承担的国家火炬计划项目、省级重大科学技术项目—“CD11GE耐高纹波电流特长寿命铝电解电容器产业化项目”荣获省级新产品认定，“CD91B型铝电解电容器”荣获国家级新产品认定，同时公司还荣获多项省市级奖项。充分证明了公司的行业地位和综合竞争力。

  颜耀凡：为保证公司新增产能的合理消化，公司制定了详细的市场拓展计划并逐步实施，具体如下：

  首先，巩固在节能照明市场的占有率。节能照明市场属于铝电解电容器的高端市场之一，目前，本公司已在此市场占了重要份额，未来本公司将进一步巩固在此市场的占有率。公司将加强客户忠诚度管理，与现有客户保持长期紧密的合作伙伴关系，采用技术交流、问卷调查、向客户定期提供产品信息等方式，提升本公司服务品质，提升客户忠诚度。

  其次，拓展新兴及高增长行业市场。本公司将大力拓展新兴及高增长行业市场力度，提高新兴市场占有率。以本公司节能照明市场作为据点，本公司将针对性开发新兴的环保、新能源市场，包括变频器、风电及太阳能电源管理系统及电动车充电站。

  其三，巩固国内市场。经过多年的努力，本公司在国内已设立比较完善的销售网络。本公司计划加强每个销售网点的业务及服务能力，强化网点与网点之间的紧密性，提升整个销售团队的合作性及竞争力，以实现用户对服务品质不断的提高的要求。

  其四，大力拓展国际市场。本公司将继续巩固和拓展海外市场，聘请国际专业营业销售人员进行业务推广，在争取国际订单的同时，强化公司品牌在行业中的影响力。

  其五，壮大和培养公司的销售团队。企业具有一支经验比较丰富的销售团队，公司将逐步加强对销售团队的培养，定期举行产品及市场推扩等方面的技巧培训，并每半年安排员工到海外进行学习。本公司亦会不断在市场吸纳优质的人才，引入公司的销售团队，强化公司的销售力量。

  颜耀凡：公司报告期内重大资本性支出最重要的包含为提高生产效率、扩大产能和经营规模所增加的固定资产支出。

  （1）2012年，艾华龙岭工业园投资4,322.43万元，雅安艾华二期投入1,079.85万元，江苏立富投入691.90万元，购置机器设备等其他资本性支出2,725.68万元。（2）2013年，艾华龙岭工业园投资1,701.65万元，雅安艾华二期投入101.91万元，江苏立富投入318.01万元；购置机器设备等其他资本性支出6,754.65万元。（3）2014年，艾华职工倒班宿舍投入2,483.19万元，江苏立富腐蚀箔生产线万元。购置机器设备等其他资本性支出6,127.71万元。

  颜耀凡：公司毛利率与东阳光科(600673,股吧)电容器毛利率水平相当，略低于法拉电子(600563,股吧)的毛利率，但高于其他三家企业，主要是市场领域和产品结构差异、市场地位不同、技术革新能力强及管理效率的提升等因素导致。（1）市场领域和产品结构的不同是毛利率差异的根本原因。（2）市场地位突出是毛利率较高的关键原因。（3）公司较强的研发能力是公司毛利率较高的主要的因素。（4）公司的精细化管理有效地提升了毛利率水平。

  颜耀凡：报告期内，公司三大类产品毛利均大幅度增长。从毛利的构成看，呈现出以节能照明电容器为主，其他消费类电容器与工业类电容器为辅的态势。

  节能照明电容器毛利占主营业务毛利比例保持在50%左右，并呈现下降趋势，主要是公司积极调整产品结构，减少对节能照明市场的过度依赖，不断培育新的利润增长点，报告期内其他消费类电容器和工业类电容器增长较快所致。

  工业类电容器毛利2012年、2013年和2014年分别为3,241.50万元、6,521.95万元和9,351.81万元，占公司主要营业业务毛利的占比分别是13.16%、18.98%和22.72，工业类电容器呈现迅速增加的态势。

  腐蚀箔与化成箔毛利占比较小，主要是公司的腐蚀箔与化成箔主要是满足自身要，小量对外销售。

  颜耀凡：除募集资金项目外，截至2014年12月31日，公司在建工程余额为2,875.57万元，其中艾华职工倒班公寓2,523.39万元，其他在建工程352.18万元。

  艾立华：成功的品牌是公司发展的关键，因为只有成功的品牌，才能使公司在激烈的市场之间的竞争中击败对手，脱颖而出。公司良好的产品的质量和完善的售后服务为公司在客户中赢得了良好的口碑，也为公司赢得了诸多荣誉。公司将一如既往地做好产品和服务，并聘请专业形象设计企业打造公司对外形象，通过国际性展会、媒体宣传、专业化销售团队等途径向客户展示，从而强化客户及市场对公司品牌的认同感。

  艾立华：公司将坚持“创新、产业化”原则，以经济效益为导向，以市场为出发点，将技术开发和创新所产生的经济效益作为研发部门的绩效指标，使得公司技术开发及创新计划与公司的年度经营计划目标生产实践和发展规划紧密结合起来，让新技术及新产品能够在最短的时间内为公司产生经济效益，以此来实现科研与生产有机统一。

  在未来两年，本公司在技术开发和创新方面具体计划如下：（1）公司将加强电容器工程技术探讨研究中心的建设；（2）紧扣未来两年市场需求变化趋势，做好适应市场需求变化要求的产品技术开发；（3）做好铝电解电容器生产关键工序配套设备和核心原材料的研发，逐步的提升生产效率；（4）以内部培养为主，兼以外部引进的方式，建设一支具有国际技术水平，并同时具备市场观念的创新团队。（5）在坚持自主创新为主的基础上，热情参加和加强与行业领先的研究机构的技术合作；（6）积极开展铝电解电容器行业技术标准的研究工作，尝试参与行业技术标准的制定工作。总之，公司将积极健全和完善技术创新机制，从人、财、物和管理机制等方面确保公司的持续创新能力。

  艾立华：为建立一支高素质的人才队伍，以适应公司加快速度进行发展对各类人才的需求，本公司成立了具体人力资源发展计划。（1）人员扩充计划：第一，建立了博士后工作站，并与国内的一流高校合作，培养品质管理专家、技术专家、生产管理专家；第二，对外招聘，面向全球招聘高素质的高级管理人员、专业技术人员；第三，建立艾华公寓，创建艾华社区，稳定基层员工。（2）员工素质培训计划：成立了艾华学院，组织员工做岗前培训、任职能力培训、企业文化培训，并定期派员工出国考察和培训等。（3）员工职业发展计划：逐步推进员工的职业生涯规划设计工作，给员工创造个性化的发展空间，采取自上而下和自下而上相结合的方式为员工制定职业发展规划，公司通过内部公开招聘、岗位交流等措施，满足员工的个性化发展需求。

  问：从公司招股书看，铝电解电容器行业日本企业占据了半壁江山，艾华集团作为民族企业代表，未来如何规划、战略如何定位？

  王安安：艾华集团作为电容器行业领先企业之一，公司产品在照明市场领域保持了全球第一的领导地位，并将在消费类电源、工业类电源、智能电表、智能家居、汽车电子、军工、航空、医疗等市场领域取得一定的市场地位。由国内市场向国际市场转变，努力实现艾华成为性价比最高的代名词。凭借中国企业家高度的责任感和民族气节，不断的提高产品技术及制造水平，艾华不仅仅成为电容器的制造专家，更是电容器应用专家，努力变成全球最让人信服的电容器制造商，成为世界级品牌的艾华。

  颜耀凡：艾华职工倒班宿舍预算投入3,500.00万元，2014年末已投入2,523.39万元；2014年11月公司与新疆生产建设兵团第七师签订投资协议，建设新疆奎屯化成箔项目，公司预计第一期投资约5,000.00万元，截止2014年末公司尚未投资。截止2014年末，除以上计划投资项目和这次发行募集资金资本预算外，公司无其他可预见的重大资本性支出计划。

  朱勇：除艾华投资外，艾立华、王安安还控制资江电子厂。资江电子厂主要是做物业经营管理、服务，和发行人不存在同业竞争。

  朱勇：为有很大效果预防及避免同业竞争，控制股权的人艾华投资签署《发行人控制股权的人避免同业竞争承诺书》承诺：“本公司自身不会并保证将促使其他子企业不开展对和发行人生产、经营有相同或类似业务的投入，今后不会新设或收购从事和发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何和发行人业务直接竞争或可能竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直接或间接的业务竞争。”

  实际控制人艾立华、王安安出具《实际控制人避免同业竞争承诺书》承诺：“本人自身不会并保证将促使其他子企业不开展对和发行人生产、经营有相同或类似业务的投入，今后不会新设或收购从事和发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何和发行人业务直接竞争或可能竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直接或间接的业务竞争。”

  颜耀凡：公司这次募集资金投资项目可大致分为三个大类：第一类是铝电解电容器产品项目，包括铝电解电容器扩产项目、高分子固态铝电解电容器产业化项目；第二类是技术上的支持项目，即电容器工程技术探讨研究中心建设项目；第三类是补充流动资金和归还银行借贷，满足公司日常运营周转的需要，优化资产负债结构及降低财务风险。

  颜耀凡：这次募集资金预计为人民币9.87亿元，募集资金全部用于与公司主要营业业务相关的投资项目（铝电解电容器扩产项目、高分子固态铝电解电容器产业化项目、电容器工程技术探讨研究中心建设项目）及补充主营业务发展所需的流动资金和偿还银行借款。

  颜耀凡：电容器工程技术探讨研究中心建设项目为公司培养一支电容器研发技术队伍，提升公司自主创造新兴事物的能力，保持公司技术水平在业内的领头羊，为公司长远发展提供技术上的保障，增强公司持续发展能力和核心竞争力。

  问：高分子固态铝电解电容器产业化项目与单位现在有业务及发展的策略有什么关系？

  颜耀凡：基于公司高分子固态铝电解电容器产品已经研发成熟，下一步将实施高分子固态铝电解电容器产业化战略。固态铝电解电容器代表了低压领域铝电解电容器产业未来的发展趋势。该项目有利于公司抢占市场先机，提升公司产品竞争力。

  欧阳刚：在目前国内的发行模式下，发行价格是通过向咨询价格对象询价确定；而证券交易市场价格是市场供求状况的反映，理论上说，任何企业都存在跌破发行价的可能，但是我们始终相信艾华集团的经营模式是存在竞争力的，未来发展是有空间的，我们也坚信市场投资者能发现艾华集团的投资价值。